趨勢大師論壇-目標多元入息策略 拚出投資好氣色

趨勢大師論壇-目標多元入息策略 拚出投資好氣色

一開年,人民幣意外急貶,接着陸股重挫,油價再破底,全球金融市場再度繼去年8月份重挫後陷入低迷,但是隨着新一輪的貨幣政策出爐,峰迴路轉,先是歐洲央行加碼量化寬鬆,又有日本央行意外推出負利率政策,中國人行周小川剛柔並濟穩住市場對於人民幣匯率價格的預期,也適時穩住了市場波動。

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但,原本破底、嚴重攪亂市場投資信心的油價,隨着OPEC原油凍產協議傳出帶來的利多預期,奮力反彈,直到日前OPEC與非OPEC於杜哈舉辦的凍產會議協議未果,油價下跌反應,市場再次上沖下洗,顛簸再起。

「緩成長、強政策、高波動和低收益」,清楚刻劃了全球這波景氣循環進入擴張晚期的特色;有鑑於此,此時的投資策略更需要跟上時代變化的腳步。

首先,從大環境來看,受惠於貨幣政策持續寬鬆,市場上的資金明顯多了,可是另一面又受到強政策帶來的負利率、負匯率及高波動市場特性等其他層面的影響,全球資產荒漫延,尋找優質資產、潛在收益機會的道路並不平坦,所以投資人更需要一套進退有據的投資策略。

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其次,2月中旬,風險資產啓動了一輪氣勢如虹的反彈,但在這輪復甦行情中,避險資產並沒有遭到相應程度的拋售,換言之,避險性和風險性等「雙險資產」,時而輪替上場,時而又同臺登場,難以捉摸,也提升了佈局目標多元入息資產的重要性和必要性。

又,市場多空雜陳的訊息也凸顯投資需要主動、靈活的策略。例如:全球主要經濟體總經指標相繼出爐,總經面轉佳意味着市場對於黑天鵝出現的擔憂逐漸消失;另一方面,美國升息腳步放緩,市場資金延後回留美國的情勢,有利新興市場和原物料市場回穩。匯市上,也在人民幣等主要新興國家開始回穩,加上近期包括中國在內的部分經濟數據亦出現轉佳的跡象,均有助於支撐風險性資產和投資氣氛。

同一時間,美國10年期公債標售需求依舊強勁,長天期公債殖利率雖因此走低,但因爲殖利率仍相較其他公債爲高,故仍受市場青睞。而美公債標售搶手的現況也正好顯示出當前資產荒嚴重,目標多元入息策略可因應當前的新局勢變化。

正因爲單一資產曝險高,唯有多元佈局各類資產、投資區域與產業類別,才能可降低單一資產風險,發揮分散風險的效果,進而兼顧收益和成長機會。策略上,當前投資人需要一套可靈活、有效率因應的多元投資策略,不僅能夠掌握不同資產的收益來源,更有機會參與到不同資產的成長契機。

策略對了,纔有機會拚出投資好氣色,減緩分散當前政策干擾、市場波動所帶來的潛在影響和不確定性。

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